[딜사이트 김호연 기자] HDC현대산업개발이 그룹의 알짜사업으로 꼽히는 '서울-춘천고속도로'의 수익증권을 지난해 매각한 것으로 확인됐다. 수익증권을 매각하며 확보한 대금은 아파트 붕괴사고로 타격을 입은 계열사의 재무건전성 개선 등에 사용했다는 게 그룹의 설명이다. 2025년 말까지 매수선택권을 부여 받아 원하는 시기에 수익증권을 되찾아오는 것도 가능하다.

9일 건설업계에 따르면 HDC현산은 지난해 3분기 서울-춘천고속도로㈜에 사업비를 대출하기 위해 설립한 '미래에셋서울춘천고속도로일반사모특별자산투자신탁1호'의 수익증권을 매각했다. 매각 대상은 농협은행 등이며 대금은 573억원이다. 회사는 보유한 수익증권을 담보로 제공하고 자금을 차입한 것으로 인식해 매각대금 전액을 장기차입금으로 분류했다.

서울-춘천고속도로㈜는 HDC㈜가 지난해 기준 44.45%의 지분을 가진 도로 및 관련시설 운영업체다. 중소기업은행(23.26%), 맥쿼리한국인프라투융자회사(17.59%), 현대건설(14.7%)이 지분을 보유 중이다. 매년 1200억원 수준의 매출액을 꾸준히 기록해 그룹 내에서 '알짜사업'이라는 평가를 받고 있다. 지난해 매출액 1275억원, 영업이익 742억원을 기록했다. 영업이익률이 무려 58.2%에 달한다.

미래에셋서울춘천고속도로1호는 서울-춘천고속도로㈜에 프로젝트파이낸싱(PF) 대출을 제공하기 위해 설립한 부동산·특별자산펀드다. 서울-춘천고속도로 사업을 추진하기 위해 선순위(1821억원)와 후순위B(1239억원)로 총 3060억원의 자금을 회사에 대여했고 이를 위해 HDC현산 등에 수익증권을 발행했다. HDC현산이 수익증권 취득을 위해 투입한 금액은 장부가액 기준 179억원이다.

미래에셋서울춘천고속도로1호는 높은 연 이자율 덕분에 꾸준한 이자수익을 기대할 수 있는 구조다. 선순위로 제공한 대출의 연 이자율은 4.3%, 후순위B 대출의 연 이자율은 13.9%에 달했다. 매년 78억원, 172억원을 수익으로 확보할 수 있다는 계산이 나온다.

HDC현산이 이 사업의 수익증권을 매각한 것은 재무구조 개선을 위한 유동성 확보 차원이었다는 게 업계의 분석이다. 지난해 초 발생한 광주화정아이파크 붕괴사고와 건설시장 침체로 수익성이 급격히 나빠진 것이 수익증권 매각으로 이어졌다는 것이다.

다만 회사는 2025년 12월 15일까지 매수선택권을 부여 받은 상태다. 이 때까지 HDC현산이 원하는 시기에 언제든 수익증권 재매입을 선택할 수 있다는 뜻이다.

업계 관계자는 "붕괴사고 등의 문제가 동시에 발생하면서 일시적으로 회사의 유동성 확보가 시급해진 것이 영향을 미친 것 같다"며 "회사는 덕분에 현재 재무상태를 양호한 수준으로 개선할 수 있었다"고 말했다.

이어 "지난해 하반기 서울-춘천고속도로㈜의 경영권을 매각할 수도 있다는 소문이 돌기도 했지만 상황이 예상보다 호전되며 지분 매각은 철회된 것으로 안다"며 "과거 아시아나항공의 경영권을 인수하기 위해 모아둔 자금 등을 HDC현산이 활용하면서 완충 효과를 얻을 수 있었다"고 덧붙였다.

HDC현산 관계자는 "그룹 전체적으로 유동성 확보 차원에서 당시 수익증권을 매각했다"며 "매수선택권이 부여돼 있어 향후 매수의 가능성도 열려있다"고 말했다.