[윤신원 기자] BNK금융지주의 엘시티 특혜대출 의혹 이슈가 펀더멘털에 미치는 영향은 미미하다는 분석이 나왔다.
엘시티 중간수사 발표 결과 부산은행의 엘시티 시행사 대출과 관련해 검찰은 뚜렷한 특혜 의혹 혐의점을 찾지 못한 것으로 알려졌다. 현재 검찰수사 중인 주가 시세조종 의혹에 대해서도 BNK금융측은 사실이 아니라는 입장이다.
최정욱 대신증권 연구원은 17일 “만약 의혹이 사실이라도 BNK금융의 펀더멘털에 미치는 영향은 제한적”이라며 “경영진 문책과 과징금 부과 정도일 것”이라고 말했다.
이어 “현재 엘시티 분양률은 아파트 87%, 레지던스 48% 내외로 아직 분양시작 전인 비주거시설만 일정수준 분양될 경우 대출금 회수가 가능할 것으로 예상한다”며 “인허가 취소와 분양자들의 계약 취소에 따른 분양률 하락시 관련 리스크가 커질 수 있지만 그럴 개연성은 크지 않다”고 판단했다.
BNK금융은 타은행과 달리 주가가 장기간 소외됐다. 2015년말 증자 실시에 따른 투자자들의 실망감과 타행대비 낮은 자본비율로 인한 성장과 배당 여력이 감소했기 때문이다. 게다가 엘시티 관련 의혹과 주가 시세 조종 등 투자 심리를 위축시킬 수 있었던 요인들이 만연했다.
하지만 타행들이 큰폭의 주가 상승을 기록하는 동안 상당기간 조정을 거쳤고, 순이자마진(NIM) 상승과 더불어 1분기 실적도 양호할 것으로 추정돼 현재 주가는 가격 매력이 부각될 수 있는 시점이다.
최 연구원은 “BNK금융은 은행주 중 가장 저평가된 주식”이라며 “시중은행과 달리 대우조선 위험노출액(익스포져)도 없기 때문에 관련 충당금 영향도 없어 밸류에이션 매력이 매우 높다”고 설명했다.
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