11일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 코난테크놀로지는 지난 2일 국가 및 지방자치단체를 당사자로 하는 계약의 입찰참가자격 제한 처분을 받았다고 공시했다. 제재 기간은 11월23일부터 12월22일까지 한 달이다. 처분 근거는 국가를 당사자로 하는 계약에 관한 법률 제27조와 동법 시행령 제76조다. 구체적인 제재 사유는 공개되지 않았다.

이번 처분으로 코난테크놀로지는 제재 기간 정부·지자체·공공기관 입찰에 참여할 수 없게 된다. 회사는 처분에 대해 집행정지 신청 및 취소소송을 진행할 예정이다. 집행정지 신청이 인용될 경우 최종 판결까지 입찰참가자격에는 영향이 없다는 것이 회사 측 설명이다. 실질적인 실적 영향은 제재 기간 예정된 입찰 규모와 집행정지 인용 여부에 따라 갈릴 전망이다.

이번 제재에서 가장 눈에 띄는 대목은 공공부문 매출 의존도다. 코난테크놀로지가 공시한 해당 거래처의 2025년 매출액은 265억원이다. 지난해 별도 기준 매출액 340억원의 78.01%에 달해, 공공부문이 코난테크놀로지의 핵심 매출처임을 보여준다.

수주잔고는 늘어나는 추세다. 올해 상반기 말 기준 전체 수주잔고는 225억원으로, 지난해 말(170억원)과 비교해 32%가량 늘었다. 특히 고객사 요구에 맞춰 AI 시스템을 직접 제작·설치해 주는 '구축계약' 수주잔고 역시 같은 기간 135억원에서 162억원으로 함께 증가했다.

주요 수주 내역에는 공공기관 대상 AI 구축 사업이 대거 포함됐다. 코난테크놀로지는 올해 대법원 재판업무 지원 AI 플랫폼 구축사업과 법제처 생성형 AI 법령검색 시스템 구축사업을 확보했다. 한국남부발전 생성형 AI 유지보수 용역 및 국방지능형 플랫폼 운영·유지관리 사업도 수주했다. 이 밖에 국가기록원, 한국과학기술정보연구원(KISTI), 한국원자력통제기술원 사업도 이어졌다.

공공·국방 분야는 코난테크놀로지가 AI 솔루션 사업을 확대해온 주력 시장이다. 법률·발전·국방 등 다양한 분야에서 구축 및 유지보수 사업을 확보하며 외형을 다져왔다. 이번 입찰 제한 처분으로 신규 공공사업 수주 활동에 제약이 발생할 수 있는 만큼, 향후 계약 확보 흐름이 주요 변수로 꼽힌다.

매출 구성은 달라지고 있다. 상반기 대규모언어모델(LLM) 매출은 35억원으로 전체 매출의 43%를 기록했다. 기존 주력 제품인 검색 솔루션 매출(24억원)을 넘어서며 단일 제품 기준 최대 매출원으로 올라섰다. 서연이화 등 제조 분야로 버티컬 AI 수주 영역을 넓히고 있는 점도 주목된다.

코난테크놀로지는 최대주주의 지배력 약화 우려와 재무적 부담이라는 이중고에도 직면해 있다. 김영섬 대표가 보유 주식의 약 31.7%(90만8550주)를 담보로 제공한 가운데, 주가 하락과 연말 대출 만기가 맞물리며 지배력 약화 우려가 나온다. 만약 담보권이 전량 실행될 경우 김 대표의 지분율은 22.88%에서 15.62%로 떨어져 2대 주주인 SK텔레콤(18.85%)을 밑돌게 된다.

수익성과 유동성도 문제다. 올해 상반기 68억원의 영업손실을 내며 적자가 이어진 데다 현금성 자산도 지난해 말 75억원에서 상반기 말 36억원으로 절반 수준으로 줄었다. 회사는 임직원 수를 감축하는 등 비용 구조 개선에 나서고 있지만, 여러모로 녹록지 않은 상황이다.

코난테크놀로지 관계자는 "공공 입찰제한 관련해 구체적인 내용은 공개하기 어렵다"며 "집행정지 신청과 처분 취소소송을 통해 대응할 예정"이라고 말했다. 이어 "관련 내용을 공시를 통해 투명하게 공개하겠다"고 덧붙였다.