[딜사이트 박성준 기자] 롯데건설이 자체사업 비중을 빠르게 확대하며 사업 구조 전환에 속도를 내고 있다. 단순 시공 중심의 도급사업에서 벗어나 개발·분양 수익을 직접 확보하는 디벨로퍼 모델로의 체질 변화가 본격화되는 모습이다. 과거 프로젝트파이낸싱(PF) 위기를 겪으며 외부 사업 리스크에 노출됐던 구조에서 벗어나 수익성과 통제력을 동시에 확보하려는 전략적 선택으로 풀이된다.

7일 업계에 따르면 롯데건설의 지난해 자체공사 매출은 4215억원으로 집계됐다. 2023년(973억원)과 비교하면 2년 만에 4배 가까이 증가한 것이다.

전체 매출에서 차지하는 비중도 같은 기간 1.43%에서 5.33%로 확대됐다. 지난해 총매출은 7조9000억원으로 전년도와 비슷한 수준을 유지한 가운데 자체사업만 빠르게 커지며 구조 변화가 뚜렷해지고 있다.

자체사업 확대는 수익 구조 개선과 직결된다. 도급사업은 공사비 상승과 금리 부담 확대 등으로 수익성이 제한되는 반면, 자체사업은 분양 성과에 따라 개발이익을 직접 확보할 수 있다는 장점이 있다.

최근 건설업계 전반에서 디벨로퍼 전환이 가속화되는 것도 같은 맥락이다. 단순 시공만으로는 기업가치 제고에 한계가 있다는 판단이 깔려 있다.

개발통 오일근 대표의 선임도 이와 무관치 않다. 지난해 말 대표로 선임된 오 대표는 롯데자산개발 출신으로 그룹 내 대형 복합개발 프로젝트를 주도해 온 부동산 개발 전문가다. 특히 PF 리스크 관리와 함께 개발사업 확대를 동시에 추진할 적임자로 평가되면서 롯데건설의 사업 축을 시공에서 개발로 옮기겠다는 메시지를 전했다.

롯데건설 역시 조직 개편을 통해 이 같은 방향성을 명확히 했다. 지난해 기존 사업본부를 재편해 개발사업본부를 전면에 배치하고 개발·영업·사업관리 기능을 통합했다. 시공 중심 조직에서 벗어나 사업 기획과 개발을 주도하는 구조로 무게중심을 옮긴 셈이다. 수익성 중심의 선별 수주 전략을 병행하고 있는 점도 같은 흐름으로 읽힌다.

특히 롯데건설은 그룹 계열사와의 시너지를 활용한 복합개발 기반을 갖추고 있다는 점에서 디벨로퍼 전환에 유리한 편이다. 그룹 내 핵심 사업군인 리테일을 비롯해 호텔, 플랜트 등 계열 자산을 활용한 개발사업 확장이 가능하다는 점에서 단순 시공사 대비 사업 확장 여지가 크다는 평가다.

다만 자체사업 확대는 분양 리스크를 직접 떠안는 구조라는 점에서 양날의 검으로 작용할 수 있다. 기존 도급사업 내에서는 일부 리스크를 분산할 수 있었지만, 자체사업은 사업 성과가 실적에 직결된다. 특히 주택사업 매출 비중이 높은 상황에서 분양시장 변동성이 커질 경우 실적 변동성도 확대될 가능성이 있다.

업계에서는 롯데건설의 전략을 두고 위험을 회피하는 것이 아니라 통제 가능한 형태로 전환하는 과정으로 보고 있다. 외부 사업에 종속된 리스크 구조에서 벗어나 자체사업을 통해 수익과 리스크를 동시에 관리하려는 시도라는 분석이다.

결국 롯데건설의 이번 행보는 단순한 사업 확대를 넘어 수익 구조 자체를 바꾸는 변화로 평가된다. 안정적인 도급 중심 모델에서 벗어나 고수익과 고위험이 공존하는 디벨로퍼 모델로의 전환이 본격적인 시험대에 올랐다는 점에서 향후 성과에 업계의 관심이 쏠리고 있다.

롯데건설 관계자는 "롯데캐슬과 르엘의 브랜드 파워를 앞세운 도시정비사업 경쟁력, 그룹과 연계한 디벨로퍼 사업 역량을 바탕으로 중장기 성장 동력을 확고히 할 것"이라고 말했다.