[딜사이트 노우진 기자] '스테이블코인' 혁신, 드디어 시작

스테이블코인이 미국 금융 시장에서 공식적인 법적 지위를 갖게 됐습니다. 도널드 트럼프 대통령은 18일(현지시간) 스테이블코인 규제를 위한 일명 '지니어스 법(GENIUS Act)'에 서명했습니다. 이 법안은 전날 하원에서 가결된 지 하루 만에 대통령 서명을 거쳐 즉시 발효됐습니다.

스테이블코인을 제도권에 편입하기 위해 적극적으로 나섰던 트럼프 대통령은 흥분을 감추지 못했는데요. 트럼프 대통령은 이 법에 최종 서명하면서 "나는 미국의 자유와 지도력을 되찾고, 미국을 글로벌 가상화폐 수도로 만들 것"이라며 "(이 법안의 통과는) 인터넷 탄생 이후 금융 기술에서 일어난 가장 위대한 혁명"이라고 강조했습니다.

"국채 수요 더 강해질 것"

스테이블코인은 가상화폐의 일종으로, 다른 자산의 가치에 연동되는 구조로 되어 있습니다. 보통 달러나 유로화 같은 법정화폐와 1대 1로 가치가 고정되어 있는데요. 쉽게 말하면, 1코인=1달러인 셈입니다. 이 때문에 가치 안정성이 높고 변동성이 낮으면서도 가상화폐답게 거래가 편리하다는 장점이 있습니다. 특히 실생활에서 송금이나 결제 수단으로 활용할 수 있다는 데 의미가 있죠.

그럼 트럼프 대통령이 스테이블코인 법제화를 밀어붙인 이유는 무엇일까요? 우선 달러 패권을 강화하기 위한 목적이 있고요. 이 이상으로 중요한 건 국채 수요를 끌어올리기 위해서입니다. 지니어스 법안은 달러만이 아니라 단기 미국 국채도 담보로 삼을 수 있도록 했습니다. 즉, 스테이블코인 발행이 늘어난다면 이는 국채에 대한 수요가 강해진다는 의미예요.

실제 뱅크오브아메리카는 "스테이블코인 도입이 가속화되면 단기 국채에 대한 수요가 크게 늘어날 것"이라며 "전통적인 은행에서 스테이블코인 시장으로 1달러가 이동할 때마다 약 0.9달러의 미국 국채 추가 수요가 발생한다"고 분석했습니다.

어마어마한 규모의 재정적자를 안고 있는 미국에 있어 국채는 매우 중요합니다. 국채 수요를 유지하고, 나아가 국채 수요를 높일 필요가 있죠. 스테이블코인은 이를 위한 유용한 도구고요. 이러한 배경을 고려하면, 트럼프 대통령은 앞으로도 꾸준히 스테이블코인 산업 육성에 힘을 쏟을 가능성이 높습니다.

스테이블코인 발행사의 주가 반응은?

지니어스 법안이라는 대형 호재에도 불구하고 스테이블코인 발행사인 서클 인터넷 그룹 주가는 전일 대비 4.81% 하락했습니다. 또 애프터마켓에서는 소폭이지만 추가 하락했고요. 스테이블코인 산업이 커질수록 서클은 가장 큰 수혜를 기대할 수 있는데, 왜 주가는 반대로 움직였을까요?

그 이유는 "소문에 사고 뉴스에 팔라"는 월스트리트의 격언에서 찾을 수 있습니다. 지니어스 법안에 대한 기대감은 이미 주가에 선반영되어 있었고, 따라서 실제 발효된 이후에는 차익실현 매물이 쏟아지면서 주가가 하락한 겁니다. 실제 서클 주가는 지니어스 법안을 재료로 삼아 지난 5거래일 동안 18% 넘게 상승한 바 있어요.

이제 중요한 건 앞으로의 주가 흐름인데요. 지니어스 법안을 통해 규제의 틀을 마련하고, 트럼프 행정부가 나서서 스테이블코인의 영향력을 키우고 있다는 건 분명 우호적인 환경입니다. 그러나 서클 주가가 기업공개(IPO) 이후 폭등했다는 점을 고려하면, 당분간은 밸류에이션 부담으로 인해 하락 압력을 받을 수 있어요. 월스트리트의 투자은행들도 다소 보수적인 의견을 내놓고 있고요. 따라서 서클의 잠재력을 눈여겨보되 신중하게 움직일 필요가 있겠습니다.