[딜사이트 박성준 기자] 현대엔지니어링이 올해 상반기 매출과 이익률을 모두 끌어올렸다. 2분기만 따로 보면 건설경기 침체와 원자재 인플레이션으로 인한 높은 원가율은 이어져 이익률 성장세가 점차 둔화되는 모습이다. 다만 현대엔지니어링의 우량한 재무구조를 감안한다면 소규모 손실과 현금흐름의 순유출이 발생하더라도 당장의 큰 타격은 없을 전망이다.

19일 현대엔지니어링 반기보고서에 따르면 올해 상반기 연결기준 매출은 8조1576억원, 영업이익은 1391억원으로 전년 같은기간에 비해 42%, 33% 각각 늘었다.

부문별로 매출을 살펴보면 국내 플랜트와 해외 건축 부문에서 크게 늘었다. 타 부문은 큰 변동이 없었으나 국내 플랜트는 지난해 상반기 3195억원에서 올해 상반기 6392억원으로 거의 2배 가까이 늘었다. 또한 해외 건축도 같은 기간 1조1212억원에서 올해 2조6819억원으로 2배 이상 늘었다.

2분기만 보면 매출 4조622억원, 영업이익 319억원을 기록했다. 매출은 전년도 3조2214억원에서 26% 늘었지만, 영업이익은 585억원에서 되레 줄었다.

이는 현대엔지니어링의 높은 원가율에 기인한다. 현대엔지니어링은 올해 상반기 95.7%에 달하는 매출원가율을 기록했다. 전년 동기의 매출원가율도 94.8%로 높은 편이다. 매출원가의 대부분은 자재비(1조6823억원)와 외주비(5조2117억원)가 차지한다. 두 항목의 합산으로 6조8940억원에 달한다. 여기에 6000억원이 넘는 급여와 2000억원의 지급수수료 및 각종 판관비를 빼면 거의 남는 것이 없는 수준이다. 현대엔지니어링의 영업이익률은 올해 상반기 기준 1.7%에 불과하다. 

특히 올해 2분기에는 74억원의 순손실도 발생했다. 현대엔지니어링의 자본총계에 비하면 미미한 손실이지만 원가율 개선이 필요함을 나타내는 신호다.

실제로 현금흐름도 다소 악화됐다. 건설경기 부진으로 ▲영업활동 현금흐름(-3750억원) ▲투자활동 현금흐름(-879억원) ▲재무활동 현금흐름(-629억원) 등 3가지 부문에서 모두 순유출이 발생했다.

특히 영업활동 현금흐름에서 순유출이 많았는데 이는 초과청구공사채무로 인한 유출이 늘어난 영향이 컸다. 초과청구공사채무는 실제 공사 진행률보다 더 많이 청구한 금액을 의미한다. 미청구공사와는 반대 의미다.

현대엔지니어링은 올해 상반기 초과청구공사채무 증감으로 인해 2211억원의 현금이 유출한 것으로 인식했다. 전년 동기에는 같은 항목으로 6484억원이 유입돼 이 항목에서만 8000억원 이상 차이가 난 셈이다. 이외 매출채권 증감(4099억원)과 미청구공사채권 증감(4589억원)의 규모는 총 8688억원으로 전년 동기(1조421억원) 대비 1800억원 가량 현금 유출이 줄었다.

현대엔지니어링의 현금흐름에 따르면 상반기 현금성 자산은 5259억원이 유출됐다. 이에 따라 기존 현금성자산 1조3573억원이 8717억원으로 줄어들어 현금 보유량 1조원이 무너졌다.

다만 재무건전성은 여전히 우량한 편이다. 반기 기준 현대엔지니어링의 부채비율은 112%이며 차입금 의존도는 0.3%로 사실상 무차입 경영을 이어가고 있다.

현대엔지니어링 관계자는 "상반기 전체로 보면 매출과 영업이익이 모두 크게 늘어나며 점차 실적이 개선되고 있다"며 "부동산 경기 침체와 원자재 상승 여파가 완전히 해소되지 않아 이익률을 더 끌어올리기 위해 최선을 다하고 있다"고 말했다.