[딜사이트 전한울 기자] 에스원이 '삼성 계열사'라는 태생적 한계를 올해 반사이익으로 승화시킬까. 시장에서는 특수관계자인 주요 계열사들이 설비 증설 등을 위한 자본적지출(CAPEX)을 대폭 확대함에 따라 에스원의 보안·건물관리 매출이 큰 폭으로 성장할 것으로 관측 중이다. 에스원 역시 기존 사업의 고도화 및 최적화를 통해 계열사를 포함한 다양한 고객사로 커버리지를 확대해 나가고 있는 만큼 좋은 성과를 낼 수 있을 것이란 입장이다.

에스원은 삼성 주요 계열사의 정보·물리보안 및 건물관리 등을 도맡아오며 높은 성장세를 이어왔다. 올 상반기에도 시큐리티 및 인프라 서비스 전 부문에서 고른 성장세를 보이며 외형 성장에 성공했다. 다만 인건비 및 리모델링 비용 상승 등으로 매출원가율이 오르면서 내실 확보에는 어려움을 겪었다. 2분기에는 6956억원의 매출을 기록하며 분기 최대치를 경신했지만, 영업이익(523억원)은 전년동기(545억원) 대비 4.1% 감소했다.

그렇다고 하반기 전망이 어둡지 만은 않다. 최근 들어 정보·물리보안 및 건물관리 등 주요 사업 수요가 한층 확대될 조짐을 보이고 있기 때문이다. 특히 전체 매출의 30%대를 차지하는 삼성 계열사들이 올해 본격적인 설비 증설에 나서면서 에스원이 반사이익을 볼 것이란 게 시장의 시각이다. 그동안 '삼성 계열사'란 태생적 한계에 따라 커버리지 및 포트폴리오를 한층 넓혀야 한다는 일각의 우려가 제기돼 온 반면, 올해에는 실적 반등에 힘을 보탤 든든한 뒷배로 자리매김한 셈이다.

시장 한 관계자도 "비교적 꾸준한 수요가 이어지는 보안, 건물관리 부문에서 신규 수요가 창출될 것이란 기대가 높아지고 있다"며 "오랜 노하우와 기술력에 기반한 비용절감 노력 등이 더해져 안정적인 수익 확대가 가능할 것"이라고 내다봤다.

실제 삼성전자·삼성SDI 등 주요 계열사들은 올해 역대 최대 CAPEX를 예고하며 대대적인 증설 움직임에 나서고 있다. 삼성전자는 올 2분기 기준으로 분기 최대치를 기록한 전분기(11조3000억원)보다 8000억원 늘어난 12조1000억원 규모의 시설 투자를 단행했다. 메모리 시장 리더십 강화를 위해 평택 4공장 내 D램 생산라인 증설 등에 힘을 실을 것으로 전망된다. 

디스플레이 부문에도 차세대 기술 전환에 한층 속도가 붙고 있다. 삼성디스플레이는 2026년까지 4조1000억원을 투자해 8.6세대 IT용 OLED 생산시설을 구축할 예정이다. 아울러 삼성SDI도 기존 수익성 위주의 경영 기조에서 공격적인 설비투자 전략으로 선회하며 성장 투자에 힘을 싣고 있다. 실제 올 상반기 기준 CAPEX는 전년 대비 2배 이상 늘어났다. 연간으로도 역대 최대 규모인 6조여원을 투입해 미주·유럽 등지에서 본격적인 증설 움직임에 나설 계획이다.

이에 에스원은 급변하는 보안시장 추이에 발 맞춘 사업 고도화·최적화 작업을 통해 시장 수요를 잡아낼 계획이다. 영상 중심으로 시장이 커지는 물리보안 부문에선 영상 상품 라인업을 강화하고, 운영효율이 관건인 건물관리 부문에선 첨단 정보통신기술(ICT)을 접목한 서비스를 통해 비용을 절감해주는 방식이다. 

에스원 관계자는 "시장 환경 변화에 따른 보안 수요와 커버리지 확대를 위해 주요 사업들의 고도화, 최적화를 계속해 나갈 계획"이라며 "계열사를 포함한 다양한 고객사에 보안, 건물관리 서비스를 제공해 나갈 것"이라고 말했다.