[박지원 기자] 아이엠투자증권은 24일 에스엠에 대해 다가올 호재를 주목해야 한다며 투자의견 '매수'와 목표주가 5만6000원을 제시했다.
에스엠의 3분기 별도기준 실적은 매출액 476억원(YoY +2.9%), 영업이익 90억원(YoY -24.2%)으로 시장 컨센서스를 40% 하회했다. 김현주 연구원은 부진한 실적에 대해 "3분기에 반영될 것으로 추정한 동방신기의 일본공연 매출 약 100억원이 4분기에 반영됨에 따른 차이"라고 설명했다.
152억원(YoY +77%, QoQ +55%)으로 고성장한 초상매출의 경우 ▲EXO의 일본 내 팬클럽 가입비에 따른 일회성 수익 ▲라인, 카카오톡 스티커 초상수익 ▲9월 초 출시한 모바일게임 ‘슈퍼스타SM’과 일본에 출시된 노래방어플 ‘에브리싱’ 수익 등을 성장의 주요 요인으로 꼽았다.
아울러 ‘슈퍼스타SM’의 일매출이 출시초기 500만~3000만원에서 현재 5000만원~1억원으로 파악된다며 "12월 말에 중국, 2015년 1분기에 동남아 10여개국, 2분기 일본에 출시될 예정"이라고 언급했다.
김 연구원은 "4분기 별도기준 예상 매출액과 영업이익이 512억원(YoY -0.2%), 82억원(YoY -36.2%, OPM +16%)으로 3분기와 비슷할 것"이라며 일본공연은 동방신기와 SM TOWN 공연 77만명, 일본 외 공연은 15회가 인식될 것으로 전망했다.
그는 이어 "12월 20일 개장하는 코엑스 ‘SM TOWN’ MD상품 매출 증가와 10월부터 일매출이 증가한 모바일게임의 이익기여도 기대된다"고 덧붙였다.
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