[정혜인 기자] 벅스는 유료가입자 수 증가로 올해 흑자전환이 가능할 전망이다.

지인해 한화투자증권 연구원은 12일 “지난해 니나노 클럽에 힘입어 유료가입자 수가 40만명에서 85만명으로 급증했다”며 “유료가입자 이탈자가 많이 발생하지 않고 있어 매출액 증가는 수익성 개선으로 이어질 전망”이라고 분석했다.

지난 2015년 12월부터 지난해 4월까지 판매한 니나노 클럽 시즌1의 혜택기간이 종료됐다. 지 연구원은 “시즌1을 통해 유입된 유료가입자들이 할인가에서 정상가로 돌아섰음에도 시장에서 우려한 것과 달리 현재까지 이탈자는 ‘제로’ 수준에 가깝다”며 “올해 1분기 손익분기점에 근접한 실적이 기대된다”고 말했다.

한편 벅스는 지난해 공격적인 투자로 인해 적자를 시현했다. 2016년 4분기 영업손실 14억원을 기록했다. 이에 대해 지 연구원은 “최대주주인 NHN엔터테인먼트와 미래를 위한 투자로 니나노 클럽 시즌3를 진행했다”며 “또 3분기부터 TV광고가 더해진 데 따른 결과”라고 설명했다. 매출액은 전년동기 대비 34% 증가한 226억원을 기록했다.

지 연구원은 “규모의 경제에 힘입어 유료가입자 수가 대폭 확대되면서 적자폭을 줄여나가고 있다”며 “올해 흑자전환할 중소형 음원주로 여전히 투자매력이 높다”고 말했다. 더불어 투자의견 ‘매수’, 목표주가 ‘1만8000원’을