[딜사이트 노만영 기자] 디지털대성이 온·오프라인 사업 전반의 수익성 개선을 바탕으로 사상 최대 실적을 이어갈 것이라는 분석이 나왔다. 3분기 영업이익이 2022년 연간 영업이익에 육박한 가운데 실적 성장과 주주환원 정책을 고려하면 기업가치 재평가 가능성이 있다는 평가다.

흥국증권은 11일 디지털대성에 대해 투자의견 ‘매수(BUY)’를 유지하고 목표주가를 기존 1만1500원에서 1만3000원으로 상향했다. 지난 10일 종가 9780원 대비 상승여력은 32.9%다.

최종경 흥국증권 연구원은 디지털대성의 2026년 3분기 연결 기준 매출이 전년 동기 대비 10.9% 증가한 890억원, 영업이익은 29.4% 늘어난 275억원을 기록했다고 분석했다. 영업이익률은 30.9%다.

특히 3분기 한 분기 영업이익이 과거 연간 영업이익 수준까지 올라온 점에 주목했다. 디지털대성의 2022년 연간 영업이익은 284억원으로, 올해 3분기 영업이익 275억원과 비슷한 규모다.

최 연구원은 “계절적 성수기라는 점을 감안하더라도 한 분기 영업이익이 2022년 연간 영업이익에 근접했다”며 온·오프라인 사업부문의 수익성 개선이 이어지고 있다고 평가했다.

실적 성장에 비해 시가총액 변화가 크지 않다는 점도 기업가치 재평가 근거로 제시했다. 흥국증권에 따르면 디지털대성의 2022년 평균 시가총액은 2299억원, 올해 평균 시가총액은 2291억원으로 유사한 수준이다.

흥국증권은 실적 규모가 확대됐음에도 시가총액이 과거와 비슷한 수준에 머물러 있는 만큼 밸류에이션 재평가 여력이 있다고 판단했다. 현금배당과 자사주 매입·소각 등 주주환원 정책도 긍정적인 요인으로 꼽았다.

흥국증권은 디지털대성의 2026년 연결 기준 매출과 영업이익을 각각 2873억원, 486억원으로 전망했다. 전년 대비 매출은 13.2%, 영업이익은 53.9% 증가할 것으로 예상했다.

2027년에도 성장세가 이어질 것으로 봤다. 흥국증권은 내년 매출 3106억원, 영업이익 527억원을 기록할 것으로 전망했다.

최 연구원은 “실적 체력이 크게 높아진 반면 시가총액은 2022년과 유사한 수준”이라며 “적극적인 주주환원 정책까지 고려하면 기업가치와 주가가 재평가되는 국면에 진입한 것으로 판단한다”고 설명했다.