[딜사이트 한진리 기자] Sh수협은행이 트리니티자산운용 인수를 목전에 뒀다. 신학기 수협은행장이 수석부행장 시절 'M&A 전담팀'을 이끌던 시절부터 고려하면 3년 만에 결실을 맺는 셈이다. 이번 M&A(인수합병)는 금리 하락기 수익 안정화와 미래 성장동력 확보를 위한 전략적 선택으로, 향후 추가적인 비은행 계열사 인수 가능성도 점쳐진다.

10일 금융권에 따르면 수협은행은 오는 12일 이사회를 열고 트리니티자산운용 인수 안건을 의결할 예정이다. 트리니티자산운용의 최대주주인 SK증권도 비슷한 시점에 이사회를 열고 지분 매각 안건을 의결할 것으로 파악된다. 인수가는 200억원대 중후반으로 알려졌다.

트리니티자산운용은 2008년 설립된 중소형 운용사로, SK증권이 2020년 지분 70%를 인수했다. 주식형·채권형 펀드와 달러·금 ETF 등 다양한 투자상품을 운용하고 있다. SK증권은 지난 9일 공시를 통해 "사업경쟁력 강화를 위해 투자자산 매각 등 다양한 방안을 검토 중이나, 현재 구체적으로 결정된 사항은 없다"고 밝혔지만 사실상 최종 절차만 남겨둔 상황이다.

눈길을 끄는 건 비은행 계열사 인수를 선언한 지 3년여 만에 결실을 맺는다는 점이다. 강신숙 전 행장은 2023년부터 자산운용·캐피탈사 인수 전략을 추진했다. 이를 위해 금융지주사 전환 전략을 담당하는 미래혁신추진실과 M&A 전담팀을 꾸리고 공격적인 행보를 펼쳤다. 특히 웰컴금융그룹 계열사인 웰컴캐피탈과 웰컴자산운용 인수를 추진했지만 최종 성사되지 않았다.

내부사정에 정통한 한 금융권 관계자는 "당시 적합한 매물을 물색, 검토하는 과정을 여러번 거쳤지만 자본 등의 이유로 드롭되면서 최종 인수까지 성사되지 못했다"고 부연했다.   

이번 트리니티자산운 인수는 생존을 위한 결정으로 평가된다. 신학기 행장 체제에서 수익원 다변화와 미래 성장동력 확보가 핵심 과제로 자리 잡았기 때문이다.

금융권 관계자는 "은행 단독 체제로는 강화되는 자본 규제, 기준금리 인하로 인한 순이자마진(NIM) 하락, 디지털 전환, 배드뱅크 출연 요구 등에 대응하기 어렵다"며 "비은행 진출은 수익 안정화와 포트폴리오 다각화 측면에서도 필수적"이라고 말했다.

금융권 일각에선 이번 인수가 지주사 전환을 위한 단초가 될 것이란 시각도 있다. 수협중앙회가 수협은행 중심의 금융지주사 전환을 위해서는 금융지주회사법에 따라 1개 이상의 자회사를 확보해야 하기 때문이다. 수협중앙회는 수협은행의 지분을 100% 보유한 모회사다.

하지만 수협중앙회와 수협은행은 선을 그었다. 수협중앙회 관계자는 "비은행 수익원 확보하기 위한 차원이지 지주사 전환 단초라던지 의미를 부여하기에는 아직 구체적인 계획이 없다"고 밝혔다. 수협은행 관계자도 "금리 하락기에는 은행업만으로는 수익이 악화할 수 있어 시너지를 갖고자 자산운용사 매입을 추진한 것이고, 지주사 전환을 위한 인수는 아니다"고 설명했다.  

향후 인수 자금 조달 방식에도 관심이 모인다. 그간 수협은행은 2019년, 2021년, 2023년 등 2년 간격으로 유상증자를 진행했으며, 수협중앙회의 출자 지원 여부는 아직 미정이다.

수협중앙회 관계자는 "(은행 측으로부터) 출자 요청이 오면 검토하겠지만, 현재로서는 없다"며 "은행이 자체 자본으로 인수 자금을 조달하거나 은행채를 발행하는 방법도 있기 때문에 향후 진행 상황을 봐야 한다"고 말했다.