[딜사이트 김정은 기자] 우리자산신탁이 자본적정성을 나타내는 지표인 NCR(영업용순자본비율)이 다른 신탁사에 비해 월등히 높아 눈길을 끈다. 우리자산신탁이 최근 부동산 PF(프로젝트파이낸싱) 리스크 대응을 위해 선제적으로 자본 확충에 나선 전략이 통했다는 분석이 나온다.

10일 부동산신탁업계에 따르면 우리자산신탁의 올해 1분기 NCR은 2946%로, 신탁사 중 가장 높다. NCR이 두번째로 높은 신영부동산신탁이 1270%이라는 점을 고려해보면 두 배 넘게 높은 수치다. 우리자산신탁은 줄곧 네자릿수의 NCR을 유지했고, 올해는 전년 동기(1263%) 대비 133% 증가했다. 이는 최근 책임준공형 PF우발채무가 신탁사로까지 전이되면서 대다수 신탁사 NCR이 하락하는 모습과 대비된다. 

우리자산신탁의 높은 NCR은 모회사 우리금융지주 대상으로 진행됐던 유상증자의 영향이 컸다. 우리자산신탁은 지난 3월 2100억원 상당의 232만주를 주주배정 방식으로 유상증자를 진행했다. 이후 우리자산신탁의 자기자본은 작년 말 2582억원에서 4892억원으로 89.5% 증가했다. 부채비율은 30.9%에서 17%로 13.9%포인트(p) 하락했다.

우리자산신탁이 일찌감치 2100억원 규모의 자본을 확충한 배경은 부동산PF 책임준공형 사업장에서 발생할 수 있는 우발채무를 대비하기 위해서다. 우리자산신탁이 지난해 기준 책임준공 의무 부담을 약정한 총 43곳이었다. 책임준공형 토지신탁 사업장에 투입된 총 PF대출금액은 2조2756억원 상당이다.

특히 우리자산신탁의 책임준공형 PF사업장에서 시공사가 책임준공 기한을 넘긴 사업장이 5곳이었다. 이들 사업장에 투입된 대출금융기관의 총 PF한도는 2710억원으로, PF대출금액은 1617억원이었다. 우리자산신탁은 시공사가 책임준공의무를 이행하지 못할 경우 그로 인한 손해액을 대출금융기관에 부담해야 한다. 우리자산신탁은 PF채무 현실화에 따른 손실금액을 충당하기 위해 비슷한 규모의 자금을 미리 조달한 것이다.

다행히 우리자산신탁이 책임준공의무 관련 채무를 떠안기 전 올해 상반기 경기도 양주 옥정지구 지식산업센터 등 5곳의 책임준공형 PF사업장에서 준공을 무사히 마쳤다. 이에 따라 그로 인한 채무는 현실화하지 않았다. 

우리자산신탁이 손실 미발생으로 자금여유가 생긴 만큼 올해 대손충당금을 대폭 늘리는 것도 무리가 없었다. 우리자산신탁의 올해 1분기 대손충당금은 277억원 정도로 전년 동기(57억원) 대비 386% 늘었다. 대손충당금은 신탁사가 사업장 등에서 발생할 손실을 대비해 미리 쌓는 자금이다.

최근 신탁사들은 건설·부동산 경기 침체로 사업장의 분양률 저하 혹은 책임준공에 따른 건설사의 부실로 인한 채무를 떠안게 되면서 대손충당금을 확대하는 기조를 보인다. 실제로 우리자산신탁도 10여개의 사업장에서 총 42억8400만원 규모의 대출채권 관련 대손상각비가 발생했다. 이는 전년 동기(2억3895만원)에 비해 1693% 늘어난 것이다.

우리자산신탁 관계자는 "일부 사업장에서 발생한 대출채권 관련 대손상각비가 투입되긴 했지만 여전히 3000억원 규모의 현금유동성을 지니고 있다"며 "현재 책임준공형 PF사업장은 23곳으로, 지난해에 비해 절반 가량으로 줄어든 만큼 리스크 규모도 대폭 축소됐다"고 말했다.