[딜사이트 송한석 기자] 포스코인터내셔널(포스코인터)이 투자재원 마련을 위해 차입에 나설 가능성이 점쳐지고 있다. 이 회사가 지난해 글로벌 친환경 종합사업회사를 목표로 3년 동안 5조원 내외의 대규모 투자를 진행하겠다고 발표한 까닭이다. 다만 시장은 포스코인터의 투자여력이 충분한 만큼 외부 차입이 많지는 않을 것으로 보고 있다.

포스코인터는 지난해 2024년~2026년 동안 LNG 등 에너지 사업과 식량소재 사업 및 모빌리티 사업에 5조원 내외를 투자하겠다고 발표했다. 다행인 점은 포스코인터가 투자를 계획대로 진행하기 위해 매년 약 1조5000억원 이상의 자금이 필요한데, 자체 재원으로 해결할 여력이 있다는 점이다. 올 3월말 기준 현금성자산은 1조2664억원이고, 투자재원으로 활용 가능한 이익잉여금도 3조3421억원에 달한다. 아울러 현금창출력 지표인 상각전 영업이익(EBITDA)도 지난해 말 1조7012억원을 기록했다.

포스코인터 관계자도 "에너지 사업부문의 투자는 3조6000억원 정도인데, 이는 자체적으로 해결하는 것으로 알고 있다"고 말했다.

문제는 올해 들어 전방산업이 침체되면서 2분기 수익성이 지지부진 할 것으로 전망되고 있다는 점이다. 실제 국내 주요 증권사들은 포스코인터가 올해 2분기 8조1940억원의 매출과 2742억원의 영업이익을 기록할 것으로 추정 중이다. 컨센서스가 부합하면 전년 동기 대비 각각 7.6%, 23.2% 감소한다. 지난해 같은 EBITDA를 기대하기 어려운 상황인 셈이다.

이에 시장에서는 포스코인터가 에너지 사업 외 구동모터코아 등 친환경 핵심부품 같은 사업 투자금은 외부에서 차입할 것으로 관측 중이다. 전기차 시장을 공략하기 위해서는 수율개선과 신규제품의 R&D를 강화해야 할 뿐만 아니라 탈중국 소재공급망까지 구축해야 되는 탓에 신속한 투자가 필요하다는 이유에서다.

시장 한 관계자는 "포스코인터는 포스코그룹의 철강 수급 물량을 바탕으로 안정적인 트레이딩 사업을 영위하는 가운데 이익기여도가 높은 에너지 사업과 친환경 부품사업을 확대하는 중"이라며 "포스코인터의 현금흐름상 차입금이 어느 정도는 필요하다고 생각한다"고 말했다. 이어 "시장의 변동성이 심하다 보니 여러 가능성을 열어두고 차입 방식을 결정할 것으로 보인다"고 말했다.

여기에 포스코인터의 재무구조가 안정적이라는 점도 차입금을 활용할 것이라는 전망이 나오고 있는 배경이다. 이 회사는 올해 1분기 기준 154.4%의 부채비율과 37.1%의 차입금의존도를 기록했다. 

김종훈 한국기업평가 연구원은 "포스코인터는 2022년 이후 에너지 사업과 구동모터코아 사업의 투자를 확대하고 있다"며 "순차입금이 2022년말 3조3000억원에서 올해 1분기 5조1000억원으로 증가했으나 전반적인 재무안전성은 우수한 수준"이라고 설명했다.

이에 대해 포스코인터 관계자는 "현재 미얀마 가스전, 광양 LNG터미널, 인천 LNG 복합발전 등 LNG 사업을 강화하기 위해 투자할 계획"이라며 "전기차 부품 같은 경우도 선제적 대응으로 안정적 공급체계를 구축하기 위해 노력하고 있다"고 밝혔다. 이어 "자사는 2023년말 기준 약 1조7000억원의 EBITDA를 기록했다"며 "향후에도 비슷한 수준을 유지할 것으로 예상해 지금으로서는 모든 투자재원을 자체 창출 자금으로 활용할 계획이다"고 덧붙였다