[딜사이트 범찬희 기자] HL그룹 자동차부품사 HL만도가 외형 성장 대비 부진했던 수익성 끌어올리기에 주력하고 있다. 고정비 부담을 키웠던 국내외(한국‧미국‧중국) 생산시설 가동률 개선에 힘입어 올해 3% 후반대 이익률을 낼 것이라는 관측에 무게가 실린다.

19일 상상인증권에 따르면 HL만도의 올해 2분기 매출은 2조2224억원으로 전년 대비 6.5% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 영업이익은 867억원으로 12.7% 개선된 성적을 거둘 것으로 전망된다. 지난달 30일 에프앤가이드는 컨센서스(전망치)로 매출 2조1935억원, 영업익 870억원을 제시한 바 있다.

4년 연속 최대 매출 달성에 켜진 셈이다. HL만도는 2021년 사상 첫 연매출 6조원을 돌파한 뒤 2022년 7조5162억원, 2023년 8조3931억원으로 실적을 경신해 왔다. 같은 기간 영업이익도 2000억원 초반대에서 3000억원에 근접한 수준으로 끌어 올렸다.

이는 공급처 다각화 전략에 힘입은 결과로 풀이된다. HL만도는 주요 거래처인 현대차와 기아 외에도 미국와 중국의 완성차 OEM(제조사)에 부품을 공급해 오고 있다. 미국에서는 테슬라, GM 등을 고객사로 두고 있으며 중국에서는 BYD를 제외한 길리, 창안, 장성, 니오, 샤오펑 등로컬 브랜드에 전장 부품을 공급하고 있다.

그렇다고 HL만도가 최근 몇 년간 성장 일변도만 달려온 것은 아니다. 외형 성장에서 괄목할 만한 성과를 보여준 것과 다르게 수익성은 답보 상태에 머물렀다. HL만도의 영업이익률은 2022년과 지난해 모두 3.3%로 동률을 이뤘다. 매출에서는 신기록을 갈아치우면서도 이익률은 3% 중후반대에서 제자리걸음이었다.

이는 국‧내외 주요 생산시설의 가동률이 떨어지면서 고정비 부담이 커진 게 원인이었다는 분석이다. 실제 HL만도의 주요 3개국(한국‧미국‧중국) 거점의 생산량은 수익성과 어느 정도 연관성을 보인다. HL만도는 이들 3개 국가의 공장 가동률이 69.8%로 높은 수준을 보였던 2019년에 3.7%의 이익률을 기록했다. 반면 이익률이 1.6%로 곤두박질 쳤던 2020년 가동률은 63.4%에 그쳤다.

HL만도는 올해 또 한 번 사상 최대 실적과 더불어 '옥에 티'로 지적돼 온 수익성을 개선하는 데도 성공할 것으로 전망된다. 증권가 컨센서스 대로라면 HL만도는 2분기에 전년 동기 대비 0.2%p(포인트) 증가한 3.9%의 이익률을 거두게 된다. 1분기 실적을 합한 누적으로 봐도 3.75%의 준수한 수치다. 최근 공장 가동률이 70% 수준을 회복하면서 자연스레 수익성도 탄력을 받기 시작했다는 분석이다.

HL만도 관계자는 "아직 올해 2분기 실적 집계가 마무리 되지 않은 만큼 컨센서스에 기반한 수치에 대한 언급은 조심스럽다"며 "이달 말로 예정된 잠정실적 발표가 나온 후에야 비로소 성적표에 대한 상세한 해설을 내놓을 수 있을 것"이라고 말했다.