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'IPO 차질' 카카오모빌리티, 향후 자금 조달은
이태웅 기자
2024.03.04 08:17:30
IPO 통한 자금조달 불가능…카카오 CA협의체 기능 강화, 투자 전략 등 조율 전망
이 기사는 2024년 02월 29일 08시 33분 유료콘텐츠서비스 딜사이트 플러스에 표출된 기사입니다.
카카오모빌리티의 가맹택시 카카오T블루. (출처=카카오모빌리티 홈페이지 캡처)

[딜사이트 이태웅 기자] 카카오모빌리티의 자금 조달 계획에 빨간불이 들어왔다는 평가가 나온다. 금융감독원이 이 회사가 회계 기준을 위반했다고 결론을 내리고 제재에 착수하면서 기업공개(IPO)가 미뤄질 것으로 예상되고 있기 때문이다. 시장은 이 회사가 수익성 제고를 위해 해외 차량 플랫폼 기업에 대한 인수합병(M&A)을 검토해 왔던 만큼 IPO 이외 다른 자금 방안을 마련할 것으로 관측하고 있다.


카카오모빌리티의 상장이 연기될 것이라는 관측이 나오는 이유는 금융감독원이 이 회사에 분식회계 혐의 감리 결과에 대한 사전통지서를 보낸 것과 무관치 않다. 금융감독원은 2020년부터 이 회사가 의도적으로 매출을 부풀렸다고 결론을 내리고 과징금 90억원과 대표이사 해임 권고 등 징계 내용을 담은 통지서를 발송했다. 해당 징계안은 이르면 다음달 금융위원회 소속 감리위원회와 증권선물위원회의 심의를 거쳐 확정된다.


상장 절차 상 증권신고서, 예비투자설명서 등을 심사하는 금융당국이 카카오모빌리티가 회계처리 기준을 위반했다고 판단했기 때문에 이번 사안이 판가름날 때까지 IPO가 미뤄질 것이라는 게 증권업계의 관측이다. 카카오모빌리티는 2022년 한국투자증권, 대신증권, 크레디트스위스, 모건스탠리, 씨티증권을 주관사로 선정하며 상장 가능성을 열어뒀다.


금융감독원 관계자는 "규정 상으로는 감리위원회와 증권선물위원회를 거쳐 제재가 확정되는데 각 기관마다 소요되는 시간이 다르다"며 "척도에 따라 추가적인 논의가 필요하다고 판단될 경우 7회 이상 위원회가 소집되는 경우도 있다"고 밝혔다.

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정부가 카카오모빌리티에 대해 직접적인 제재 의지를 내비친 점도 카카오모빌리티의 IPO 장애물로 꼽힌다. 윤석열 대통령은 지난해 11월 제21차 비상경제민생회의에서 "카카오 택시에 대한 횡포가 매우 부도덕하다"며 "이에 대해선 정부가 반드시 제재해야 한다"고 비판했다. 이에 카카오모빌리티는 같은 해 12월 택시단체와 상생 협의안을 발표하며 쇄신에 나섰다. 하지만 택시업계는 이 회사의 시장 독점 문제가 근본적으로 해결된 것은 아니기 때문에 추가 논의가 필요하다는 입장이다.


문제는 카카오모빌리티의 IPO가 미뤄지는 만큼 이 회사의 자금조달 계획도 지연된다는 점이다. 카카오모빌리티는 모기업 카카오의 글로벌 진출 전략에 발맞춰 해외 택시 플랫폼 기업에 대한 인수를 검토해 왔다. 또한 택시 호출 중심 사업 구조를 다각화하기 위한 방안으로 전기차 충전 등 신사업도 추진하고 있다. 지난해 3분기 기준 이 회사의 현금성자산(현금 및 현금성자산+단기금융상품+당기손익·공정가치 측정 금융자산) 규모가 5012억원이지만, 다방면에서 사업 기회를 모색했던 만큼 IPO를 통한 자금조달이 절실했다는 게 증권업계의 분석이다. 이 회사의 영업이익률이 3%를 밑도는 점도 외부에서 자금 조달이 필요한 이유로 꼽힌다.


플랫폼 업계 관계자는 "카카오모빌리티가 택시단체와의 상생을 위해 수수료 인하, 복지·지원금 출연 등을 추진하면서 수익성이 떨어질 수밖에 없는 구조"라며 "새로운 수익원을 발굴하기 위해서는 투자가 불가피한데 자체적으로 감당할 수 없는 만큼 외부에서 수혈해 오지 않을까 판단한다"고 말했다.


시장은 향후 카카오모빌리티가 카카오를 통해 자금을 조달할 것으로 관측하고 있다. 이는 정신아 신임 대표 내정자를 앞세운 카카오가 각 계열사의 투자 전략을 직접적으로 관리하겠다고 강조했기 때문이다. 실제 카카오 CA협의체는 최근 계열사가 신규 투자 집행 및 유치 등 의사결정을 마치기 전 협의체 산하 위원회의 리스크 검토를 거치는 등의 원칙을 수립했다. CA협의체는 카카오 그룹의 컨트롤타워 역할을 하는 기관이다. 


홍은택 카카오 대표가 지난 실적발표 컨퍼런스콜을 통해 "이사회와 준법과신뢰위원회가 카카오의 투자 활동에 대한 내부 통제 프로세스를 점검해 거래 금액의 적정성과 리스크가 충분히 고려될 수 있도록 검토와 승인 절차를 강화했다"고 언급한 점도 영향을 미친 것으로 풀이된다.


이와 관련해 카카오 관계자는 "현재 CA협의체 산하 위원회 구성을 진행하고 있고 구성에 따라 내부 변동은 있을 수 있지만 각 계열사들의 전략, 투자 방향을 조율하고 지원하는 역할 수행할 예정"이라고 밝혔다.

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