매일유업, 인적분할 재상장…적정 가치 증가 기대
[배요한 기자] 매일유업이 인적분할 이후 유제품 사업의 집중으로 국내 시장지배력 확대가 기대된다.
지난 5월1일 인적분할 한 매일유업은 오늘 지주회사인 매일홀딩스와 신설회사인 매일유업으로 변경상장 및 재상장한다.
하이투자증권 이경신 연구원은 5일 “인적분할과 동시에 매일유업은 유제품 사업에 집중하는 구조를 보일 것”이라며 “견고한 사업포트폴리오 부각과 자회사의 적자부담이 해소되면서 사업가치가 주가에 반영될 것”이라고 분석했다.
이 연구원은 강화되고 있는 매일유업의 국내 시장지배력에 주목해야 한다고 언급했다.
그는 “국내외 유제품 제조업체 및 유통채널 간 경쟁심화가 진행되고 있는 상황에서 매일유업의 견고한 외형 및 이익관리가 돋보인다”며 “최근 사업 포트폴리오에서 고마진 제품군의 비중이 확대되고 있는 점은 단기 실적뿐만 아니라 중장기 시장지배력 확대도 기대된다"고 설명했다.
이어 “중국에 경우 사드 여파가 영업실적에 미치는 영향이 상대적으로 낮다”면서 “중국 이외의 지역에서 기타 주요 제품(고마진 조제분유, 컵커피 등)의 수출 확대는 긍정적”이라고 강조했다.
한편 이 연구원은 매일유업의 추가적인 주가 상승여력이 존재한다면서 목표주가를 11만원으로 잡았다. 특히 매일홀딩스의 경우 자회사들의 가치를 고려할 때 적정가치는 약 988억원에 달할 것이라고 분석했다.
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