코라오홀딩스, 성장세 확대 전망 ‘매수’ 타이밍[교보證]
[신송희 기자] 교보증권은 7일 코라오홀딩스에 대해 신차 CKD 부문 올해 성장 동력으로 작용하는 등 성장세가 확대될 것으로 전망했다. 투자의견 ‘매수’와 목표주가 2만8000원을 제시했다.
김동하 연구원은 “지난해 12월 주력 모델인 DT-1 출시로 신차 CKD Line-up을 구축했다”며 “이외에도 Pick-up 트럭 신차 출시와 Mix 개선에 따른 ASP 상승 등을 통해 양 질적 성장이 가능하다”고 설명했다.
또한, 해외 진출 확대로 중장기 성장세도 강화될 예정이라며 올해 말부터 대한 트럭으로 파키스탄과 베트남 진출이 예정돼 있기 때문이라고 전했다. 특히 미얀마와 캄보디아 사례와 다르게 실적 가시화가 빠르게 진전될 것이란 전망이다.
김 연구원은 실적 개선과 함께 밸류에이션(Valuation) 재평가가 더해질 것으로 추정했다. 현재 주가는 지난 2012년 동남아시아 소비 증가 기대로 멀티플(Multiple) 상향 흐름이 시작된 이후 가장 낮은 상황이라는 평가다.
다만, CKD 사업 본격화와 주변국 진출로 인해 중장기 성장 기대감 회복됨에 따라 밸류에이션 재평가가 시도될 것으로 내다봤다. 이에 따라 그는 현재 시점을 매수 적기라고 평가했다.
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