[딜사이트 이상균 기자] 국민연금 등 기관투자가들의 배당 확대 타깃으로 거론되는 대림산업이 올해 배당액을 전년대비 270억원 이상 늘리기로 했다. 배당성향도 2%포인트 가까이 늘어나 10% 진입을 눈앞에 두고 있다. 다만 적정 배당수준인 15%에는 미치지 못해 기관투자가들의 요구수준을 충족시키지 못하고 있다는 지적이 나온다.
대림산업은 지난 27일 이사회를 개최해 다음달 21일 오전 10시 서울 종로구 수송동 대림산업빌딩 지하1층 강당에서 정기 주주총회를 열기로 했다. 이날 정기 주총에서는 ▲재무제표 승인의 건 ▲정관 변경의 건 ▲이사 선임의 건 ▲이사 보수한도 승인의 건과 함께 현금배당도 논의할 예정이다. 1주당 배당금을 보통주 1700원, 우선주 1750원으로 정했다. 시가배당율로는 보통주 1.7%, 우선주 4.4%다. 총 배당금은 658억원이다.
대림산업의 배당금 규모는 지난 2016년 117억원을 기록한 이후 매년 증가했다. 2017년에는 세 배 이상 늘어난 387억원이며 올해는 이보다 270억원 이상 증가했다. 배당성향도 2016년 4.4%에 불과했지만 2017년 7.9%에 이어 지난해 9.7%까지 상승했다.
하지만 기관투자가들의 요구 수준에는 여전히 부족하다는 지적이 제기된다. 김상호 신한금융투자 연구원은 지난 1월 보고서를 통해 “최대주주 지분율이 30% 미만인 기업 중 ▲배당성향 15% 미만 ▲순부채비율 30% 미만 ▲순영업현금흐름(FCF) 비율 0% 이상인 기업은 기관투자가들이 배당금 확대, 자사주 소각 등을 요구할 수 있다”며 “이들 기업은 현금이 많지만 주주에게 베풀지 않는 곳으로 대림산업과 함께 SK하이닉스, NAVER, 넷마블, 카카오, 컴투스 등이 꼽힌다”고 주장했다.
대림산업은 최대주주인 대림코퍼레이션이 지분 21.67%를 보유하고 있다. 대림학원(1.26%) 등 특수관계인 지분을 모두 합쳐도 23.12%로 30%에 미치지 못한다. 여기에 배당성향이 9.7%로 여전히 15%에 크게 미치지 못하고 있다.
김 연구원은 “국민연금을 비롯한 기관투자가가 스튜어드십코드를 도입해 자산 수탁자로서의 책임과 역할을 강화하고 있다”며 “KCGI, 플랫폼파트너스 등 사모펀드가 행동주의를 시작한데 이어 한국투자밸류자산운용과 라임자산운용도 행동주의 사모펀드 출시를 검토하고 있다”고 말했다.
최대주주의 지배력이 상대적으로 약하다보니 기관투자가들의 요구를 무시할 수 있는 형편도 아니다. 2대 주주인 국민연금의 대림산업 지분율은 지난 1월 기준 12.7%(490만주)에 달한다. 세계적인 자산운용사인 블랙록(BlackRock)도 지난 1월 대림산업 지분 5%(174만주)를 보유하고 있다고 공시했다. 템플턴자산운용도 지난해 7월 주식을 처분하긴 했지만 당시 4%(139만주)의 지분을 쥐고 있었다.
자산운용사 관계자는 “자산운용업계에서 대림산업은 배당 확대는 물론, 주가 상승 여력이 충분한 기업으로 간주한다”며 “지난 1년간 대림산업 투자를 늘리거나 이미 상당한 수익을 보고 투자금을 회수한 자산운용사와 투자자문사가 상당수”라고 말했다. 대림산업 주가는 지난 1일 10만 8000원으로 최근 3년래 최고가를 찍는 등 고공행진 중이다. 28일 기준 주가는 9만 3900원이다.
이 관계자는 “대림산업의 자회사 중에는 건설업과 무관한 오토바이, 관광, 레저업을 영위하는 곳이 많다”며 “이들 비핵심 계열사와 자산을 매각하고 건설업과 에너지업에 집중하면 기업가치가 더 상승할 것”이라고 주장했다. 그는 “이들 자산운용사와 투자자문사들이 이번 정기주총에서 비핵심계열사와 자산 매각을 요구하는 방안을 검토 중이다”고 덧붙였다.
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