[딜사이트 박준우 기자] 건강기능식품 개발·제조기업 '코스맥스엔비티'의 유동성에 빨간불이 켜졌다. 수익성 개선에 난항을 겪는 자회사의 운영자금을 지원한 탓에 코스맥스엔비티의 부담이 커진 탓이다. 단기간에 갚아야 할 자금만 1200억원에 이르지만, 정작 손에 쥔 현금은 200억원에 불과해 자구책 마련이 시급한 상황이다.
2일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 코스맥스엔비티는 지난달 24일 COSMAX NBT AUSTRALIA PTY. LTD(호주법인)에 36억4920만원을 출자한다고 공시했다. 자금 지원 목적은 호주법인의 재무구조 개선이다. 앞서 지난 6월에도 유동성 확보 지원 목적으로 미국법인에 36억5000만원을 출자했다.
이번에 출자를 결정한 호주법인은 코스맥스엔비티의 6개 자회사 중 매출 규모가 가장 큰 회사다. 올해 상반기 기준 자회사 6곳의 매출 합계는 746억원으로, 호주법인에서만 절반이 넘는 409억원의 매출이 발생했다.
다만 호주법인은 지속된 순손실로 인해 자본잠식 상태다. 2021년 51억원이던 순손실은 2022년 57억원, 지난해 38억원을 기록했다. 그 결과 2022년까지만 하더라도 10억원이던 자본총액은 지난해 기준 마이너스(-) 1억5700만원으로 집계됐다.
현재 호주법인을 비롯해 코스맥스엔비티의 해외법인 대부분은 적자 늪에 빠져 수익성 개선이 절실한 상황이다. 올해 상반기 자회사 4곳에서 발생한 순손실만 126억원이다. 흑자를 낸 중국법인과 국내법인을 포함하더라 순손실 규모는 119억원에 이른다.
자회사 적자로 코스맥스엔비티의 수익을 갉아먹고 있다. 코스맥스엔비티의 올해 상반기 영업이익은 별도 기준으로 110억원이지만, 연결 기준으로 39억원에 그쳤다.
미국법인은 수익성 개선을 위해 지난해부터 두 개 공장을 하나로 통합해 운영 중이다. 운영이 중지된 공장은 현재 매각 절차를 밟고 있다. 고정비 절감 등을 꾀하려는 목적으로 풀이된다.
코스맥스엔비티 관계자는 "공장 매각은 연내 마무리될 것으로 예상하고 있다"며 "매각 자금 일부는 해당 법인의 차입금 상환에 활용할 예정"이라고 말했다.
주목할 부분은 해외법인을 전방위적으로 지원하면서 코스맥스엔비티의 유동성 역시 악화되고 있다는 점이다. 코스맥스엔비티는 올해 상반기 별도 기준 단기차입금과 유동성장기차입금은 1200억원 규모다. 반면 현금 및 현금성자산과 기타유동금융자산은 177억원 수준에 그친다. 여기에 496억원의 채무보증(호주법인 197억원, 미국법인299억원) 까지 떠안고 있다. 재무건전성을 평가하는 주요 지표 중 하나인 차입금의존도는 49%로, 통상 안정적이라 평가되는 30%를 훌쩍 넘은 상태다.
상황이 이렇다 보니 단기차입을 늘려 사모사채 등 만기가 도래한 장기차입금을 갚는, 즉 빚으로 빚을 갚는 상황이 반복되고 있다. 코스맥스엔비티는 올해 들어서만 금융사로부터 장기차입금 상환 목적으로 세 차례에 걸쳐 총 200억원을 차입(단기)했다.
현금 지급 능력이 떨어진 탓에 호주법인과 미국법인에 대한 채무보증도 압박으로 다가온다. 상반기 말 기준 코스맥스엔비티가 이들 두 회사를 대상으로 한 채무보증잔액은 지난 6월 기준 512억원에 달한다. 다만, 최근 두 법인 모두 채무 만기를 연장하는 과정에서 일부 금액을 상환했다는 점은 긍정적으로 볼 수 있다는 평가다. 지난 8월 말 기준으로 코스맥스엔비티의 채무보증잔액은 기존보다 16억원 줄어든 496억원이다.
앞서 코스맥스엔비티는 올해 상반기 240억원의 장기차입금을 상환했는데, 일부는 현금(40억원)으로, 나머지는 단기차입을 늘리는 방법 통해 롤오버(만기연장) 했다. 올해 하반기에도 비슷한 방법으로 상환해나갈 계획이라는 게 회사 측 설명이다.
코스맥스엔비티 관계자는 "차입금이 불어난 건 (본사 사업 외) 해외법인에 대한 자금적 지원이 병행됐기 때문"이라며 "올해 하반기 내 차입금 상환에 현금 70억원을 쓸 계획이며, 나머지는 롤오버할 계획이다"이라고 말했다. 이어 "해외법인 역시 여력이 되는 부분에 한 해 조금씩 상환해나갈 계획"이라고 덧붙였다.
이 관계자는 또 "호주법인은 턴 어라운드 수준까지 올라온 것으로 판단하고 있다"며 "미국법인의 경우 공장 통합 등 구조조정을 통해 유동성이 개선될 수 있는 기반을 마련했다는 측면에서 해외법인을 향한 추가적인 자금 지출은 발생하지 않을 것"이라고 강조했다.
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