빗썸 톺아보기IPO 시동 본격화…지배구조 '변수'
[딜사이트 조은지 기자] 국내 가상자산 거래소 빗썸이 올해 하반기 기업공개(IPO)를 목표로 본격적인 준비에 나섰다. 삼성증권을 주관사로 선정한 빗썸은 코스닥 상장을 우선 추진하되 여건에 따라 코스피나 미국 나스닥 상장 가능성도 열어둔 상태다. 국내 가상자산 거래소 가운데 첫 상장 사례가 될 수 있어 업계의 이목이 쏠리고 있다. 다만 여전히 빗썸의 소유권 구조는 여전히 불명확한 상태로 IPO가 순조롭게 진행되기 위해선 지배구조 리스크를 줄이는 것이 관건이 될 것으로 분석된다.
빗썸은 IPO 준비와 함께 사업 다각화에도 속도를 내고 있다. 지난 3월 말 정기 주주총회에서 사업 목적에 '대부업 및 대부중개업'을 추가하며 기존 금융업 기반과 가상자산 서비스 간의 접점을 넓히려는 전략적 방향성을 제시했다. 특히 이와 관련해 빗썸이 운영 중인 가상자산 대여 서비스(렌딩)와 연계 가능성도 제기된다. 이를 통해 투자자 보호와 서비스 안정성 제고를 꾀할 수 있다는 분석이다.
이와 함께 빗썸은 '아르카(ARKA)'라는 상표를 출원하며 가방·파우치 제조업 등 비(非)가상자산 분야로도 사업 확장을 모색 중이다. 구체적인 사업 모델이 확정된 것은 아닌 것으로 보인다. 하지만 관련 사업 진출을 위한 선제적인 기반을 마련하려는 시도로 해석된다.
빗썸은 2020년에도 IPO를 추진했다. 하지만 당시 규제 미비와 시장 환경 악화 등으로 계획을 보류했다. 최근에는 가상자산 이용자 보호법 제정과 회계 공시 기준 마련 등 제도 정비가 이뤄지며 상장 재추진의 적기로 판단한 것으로 보인다.
빗썸 관계자는 "IPO를 통해 투명한 경영 체제를 구축하고, 경영 상황이 불투명하다는 비판을 해소하겠다"며 "올해 다양한 가능성에 대비해 금융업 외 여러 사업 영역까지 확장하고 있다"고 설명했다.
특히 이번 빗썸의 IPO 도전은 단순한 자금 조달을 넘어선다. 상장을 통해 기업 신뢰도를 높이고 글로벌 투자자 유치를 위한 발판을 마련하려는 전략적 전환점으로 평가받는다. 거래소 상장으로 재무와 지배구조의 투명성이 확보되고 업계 전반에 대한 대외 신뢰도도 제고될 것으로 기대된다.
또한 국내 첫 사례라는 점에서 상징성도 크다. 가상자산 업계 내 상장 전례가 없는 만큼 빗썸이 증시에 입성하게 되면 후속 거래소들의 IPO 추진에도 긍정적 영향을 미칠 것으로 보인다.
하지만 IPO가 순조롭게 진행되기 위해선 해결해야 할 과제도 적지 않다. 특히 지배구조 리스크가 핵심 변수다. 현재 빗썸의 소유권 구조는 여전히 불명확한 상태다. 빗썸의 최대주주는 빗썸홀딩스로 지분 73.56%를 보유하고 있다. 이 가운데 이정훈 전 의장은 빗썸홀딩스의 지분 65.78%를 직간접적으로 보유한 빗썸의 실소유주로 알려져 있다. 최근 이 전 의장이 1100억원대의 사기혐의에서 대법원의 무죄 판결로 일부 해결됐다. 하지만 여전히 관련된 법적 리스크는 남아있는 상태다.
아울러 금융당국은 오는 27일까지 빗썸에 대한 현장검사 진행 중이며 빗썸과 빗썸홀딩스의 지분을 각각 10.22%, 34.22%를 보유하고 있는 '비덴트' 역시 상장폐지 위험에 놓여있다. 이 같은 지배구조는 상장 심사 과정에서 걸림돌로 작용할 가능성이 있다는 분석이다.
금융당국은 그간 가상자산 사업자에 대해 보수적인 입장을 취해왔다. 빗썸이 대부업을 사업 목적에 추가한 점 역시 리스크로 작용할 수 있다. 비가상자산 분야로의 확장이지만, 금융업 진출에 대한 시장의 시선은 곱지 않은 것이 현실이다.
이와 관련해 빗썸 측은 여러가지 가능성이 있기 때문에 사전에 대비하기 위한 행보라는 입장이다. 빗썸 측은 "기존 금융업 외에 여러 사업 영역을 확장하고 사업다각화 차원에서 '대부업 및 대부 중개업'을 추가했지만 당장의 사업 계획은 없다"라고 밝혔다.
시장의 한 관계자는 "빗썸의 IPO는 단순히 한 기업의 상장을 넘어 국내 가상자산 산업의 제도권 편입 여부를 가늠할 수 있는 시금석이 될 수 있다"며 "성공적인 증시 입성을 위해선 지분 구조 정리와 함께 명확한 규제 기준이 선행돼야 한다"고 말했다.
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