
ETF 시장은 매우 빠른 속도로 성장하고 있다. 특히 개인 투자자들은 포트폴리오에서 개별 종목의 비중을 줄이고, ETF의 비중을 늘리고 있다. 자산운용사들은 이러한 트렌트에 맞춰 새로운 ETF를 설계하고 상장한다. 딜사이트는 견실한 ETF 산업의 성장과 건전한 ETF 투자를 촉진하기 위해 ETF 유튜브 채널 <ETF네버슬립>과 ETF 뉴스레터 <ETF네버슬립>을 운영하고 있다.

[딜사이트 노우진 기자] KoAct 글로벌기후테크인프라액티브 ETF가 놀라운 퍼포먼스를 기록한 가운데 이 기세가 트럼프 2.0 시대에도 이어질지 귀추가 주목된다. 이 상품은 미국 대선이 끝난 이후에도 높은 수익률을 기록했다. 신재생에너지 외에도 다양한 에너지 관련 산업에 투자하는 균형 잡힌 포트폴리오 덕분이다. 그러나 새로운 행정부의 정책이 어떤 영향을 낳을지 알 수 없는 상황이다.
◆ '76.7%' 놀라운 수익률
KoAct 글로벌기후테크인프라액티브 ETF가 상장 1년여 만에 76.7%의 수익률을 기록했다. 21일 삼성액티브자산운용에 따르면, 지난해 1월 출시한 이 상품은 S&P 500 지수와 나스닥 지수 등 시장을 압도하는 퍼포먼스를 보였다. 이 기간 S&P 500 지수와 나스닥 지수는 각각 25.4%, 30.4%의 수익률을 기록했다. 즉, 단순히 상회하는 수준이 아니라 두 배 이상으로 큰 폭의 상승률을 나타낸 것이다.
특히 주목할 점은 대선 이후에도 상승 곡선을 이어갔다는 점이다. 이 상품은 이름처럼 신재생에너지를 전면에 내세웠다. 따라서 석유를 비롯한 전통 에너지 산업에 우호적인 도널드 트럼프 대통령의 당선은 악재로 작용할 여지도 있었다. 그러나 이 상품은 11월 이후에도 두 자릿수의 수익률을 기록하며 시장을 훨씬 웃도는 모습을 보였다.
이처럼 변수에도 불구하고 상승세를 유지할 수 있었던 이유는 시장 흐름에 맞춰 다양한 산업군과 종목에 투자했기 때문이다. 이 상품의 포트폴리오는 신재생에너지 외에도 천연가스와 원자력 관련 기업은 물론 전력 인프라 종목도 담고 있다. 덕분에 신재생에너지 산업이 하방 압력을 받더라도 다른 구성 종목의 주가 상승세에 힘입어 좋은 성적을 낼 수 있었다.
◆ 트럼프 행정부 2기, 순풍일까 역풍일까
중요한 건 투자 환경이 달라지고 있다는 점이다. 최근 미국 행정부의 수반이 바뀌면서 여러 변화가 나타나고 있다. 특히 이 상품이 집중하는 에너지 산업에 격변이 일어났다.
20일(현지시간) 47대 대통령으로 취임한 트럼프 대통령은 화석 연료를 신재생에너지로 전환하는 게 골자인 그린 뉴딜의 종료를 선언했다. 미국 정부의 에너지 관련 정책 방향성이 달라졌다는 것을 알 수 있는 대목이다. 이는 그동안 바이든 행정부라는 순풍을 받았던 신재생에너지 관련 기업들이 도전적인 환경에 직면했다는 의미다.
그러나 트럼프 대통령은 동시에 국가 에너지 비상사태를 선포하고 미국 내 석유와 천연가스 증산을 예고했다. 이에 따라 바이든 행정부가 미국 연안 해안에서 신규 시추를 금지한 정책도 뒤집힐 가능성이 커졌다. 이는 석유 회사는 물론 천연가스 기업에는 호재다. 생산량을 늘릴 수 있다는 건 그만큼 매출 확대와 실적 개선이 기대된다는 뜻이기도 하다.
액티브 ETF의 강점은 상황에 따라 신속하게 대응하고 유연하게 투자 전략을 세울 수 있다는 점이다. 모멘텀에 따라 포트폴리오를 조정할 여지가 있다. 악재에 노출된 종목 비중을 줄이거나 제외하고, 호재를 맞은 종목 비중을 늘리고 또 새로이 편입하는 식이다. 따라서 투자 환경 변화는 오히려 기회라고 볼 수도 있다.
KoAct 글로벌기후테크인프라액티브 ETF를 운용하는 김효식 삼성액티브자산운용 운용2팀장은 딜사이트에 "바이든 행정부 때 억눌려 있었던 기업들의 턴어라운드가 발생하고 있다"고 강조했다. 예를 들면, 이번 취임식에서도 언급된 천연가스 등이다.
또한 신재생에너지 기업들도 기반만 탄탄하다면 여전히 좋은 주가 퍼포먼스를 기대할 수 있다. 트럼프 대통령이 신재생에너지에 부정적인 건 사실이지만, 전력 수요가 높아지는 상황에서 이 산업을 아예 무너뜨릴 수는 없기 때문이다. 실제 트럼프 대통령은 처음 정권을 잡았을 때도 재생에너지 세액공제는 연장해 준 바 있다.
김효식 팀장은 "미국에서는 이미 신재생에너지가 주력 발전원 중 하나로 자리 잡았다"며 "전력 수요가 높은 상황에서 신재생에너지를 위축시키는 정책을 잘못 펴면 전력 대란이 심화될 위험이 있다"고 설명했다. 즉 아무리 트럼프 대통령이라 해도 바로 메스를 들이대지는 못하리라는 뜻이다. 그는 "(이러한 배경을 고려하면) 신재생에너지 섹터에서도 펀더멘털에 비해 주가가 과도하게 하락한 종목은 충분히 초과 성과를 낼 수 있는 여지가 있다"고 분석했다.
◆ AI 산업 강화, 전력 인프라 수요는 더 커져
이런 상황에서 특히 더 주목받는 산업이 있다. 전력 인프라 산업이다. 이는 인공지능(AI) 기술과 긴밀하게 얽혀있다. AI 기술을 활용하기 위해서는 막대한 전력이 필요하기 때문이다. 따라서 AI 기술이 고도화되고 더 널리 쓰일수록 전력 수요는 높아지며 이에 따라 전력을 공급할 수 있는 인프라가 필수 불가결해진다.
트럼프 대통령은 당선 전부터 AI 산업 강화 의지를 드러냈다. 구체적으로 직전 행정부가 시행한 행정명령을 폐지해 기술 연구 규제를 완화하고 자국 기업이 AI 경쟁에 몰두할 수 있겠다고 공언했다. 또한 이 산업의 주요 플레이어로 자리 잡은 빅테크의 법인세 최고세율 15% 인하 공약 등을 내놓기도 했다. AI 산업 발전을 위해 다방면으로 지원하겠다고 나선 셈이다.
그뿐만 아니라 트럼프 대통령은 행정부 1기 당시부터 인프라 산업에 우호적이었다. 특히 2기를 준비하는 과정에서는 전력 인프라 현대화에 대한 강한 의지를 내비치고 있는 상황이다. 이에 따라 전력 인프라 산업, 그리고 관련 기업들은 앞으로도 수혜를 볼 가능성이 높다.
이 상품이 대선 이후 시장을 뛰어넘는 성과를 낸 것도 전력 인프라 기업을 다수 담은 덕분이다. 21일 기준 포트폴리오에는 △GE 버노바 △지멘스 에너지 △비스트라 에너지 △콘스텔레이션 에너지 등이 큰 비중을 차지했다. 이들 기업은 직접 전기를 생산하고 판매하거나 이를 위한 장비를 제조하는 기업으로 전력 인프라의 핵심에 위치해 있다.
김효식 팀장은 "미국은 경쟁국들을 모두 압도할 때까지 AI 산업에 막대한 돈을 쏟아부을 것"이라며 "이 과정에서 막대한 전력이 필요하고 따라서 전력 인프라 섹터의 강세도 이어질 전망"이라고 설명했다. 이어 "이러한 흐름은 적어도 2020년대 후반까지는 이어질 것으로 보인다"고 덧붙였다.
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